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2、表外收缩、股权融资偏弱等导致社融继续下滑，但ABS加快发行、债券融资边际提升以及贷款核销为亮点，贷款结构仍失衡。从结构来看，人民币贷款仍为支撑社融的主力，但增速放缓，11月新增人民币贷款1.25万亿，存量同比增速12.9%，较上月回落0.1个百分点。表外融资延续缩减态势，较前几个月的幅度有所好转，但仍为拖累社融主要因素，其中新增委托贷款萎缩程度扩大，而信托贷款及未贴现银行承兑汇票缩减态势边际缓和：11月委托贷款、信托贷款及未贴现银行汇票新增额分别为-1310亿元、-467亿元、-137亿元。未来非标融资的恢复可能还需要监管通过窗口指导的形式放松对银行的限制。直接融资方面，受股市持续低迷影响，股票融资保持低量，当月新增200亿元，同比少增1124亿元。而由于前期多项支持企业债券融资措施效果有所体现、信用债市信心修复、市场利率下行，企业债券净融资新增3163亿元，同比多增2242亿元。表明利率下行和政策支持是可以刺激企业融资需求的。此外，存款类金融机构资产支持证券、贷款核销、地方专项债融资分别同比多增909亿元、248亿元和少增2614亿元。

来源：招股书，华盛证券结语：从多年对网易产品的观察来看，丁磊在各个领域总是“慢一点”，但却有着自己的节奏。丁磊曾说整个中国科技行业最缺品味。但网易对品味是有要求及追求的，这是与其他互联网公司最大的差别。从网易游戏、云音乐、严选、有道工具等产品来看，网易系出品得到市场口碑的认证。在教育领域，这一最需要品质把控的行业，网易能否闯关成功，我们拭目以待。

这其实也反映了总理一直强调的稳增长“政策工具箱里的工具还很多”，这是我国的体制性优势所在，也是欧美日的经济体制所望尘莫及的，能够保证经济有很大回旋余地，韧性十足。从本质上讲，改革就是重塑利益格局，通过获得超额利润的垄断企业向其他企业转移，可以解决经济发展瓶颈问题。

截至2019年底，累计138家机构开展了企业资产证券化业务，其中证券公司86家、基金子公司51家、信托公司1家，证券公司为发行机构主力。从累计备案规模来看，德邦、中金、中信、华泰资管、平安5家机构排名前五；从存续规模来看，中信、中金、华泰资管、平安、中信建投5家机构排名前五。

6月2日，央行有关负责人在针对包商银行事件答记者问时表示，对6月份影响流动性的各类因素已作了全面估计和充分准备，“将根据市场资金供求情况灵活开展公开市场逆回购和中期借贷便利操作”。值得一提的是，既然央行对各类因素“作了全面估计和充分准备”，那么，6月份资金面状况不排除会好于市场预期。

他指出，中国也非常重视增材制造的发展，将其作为制造业转型升级的重要方向，通过规划引导、专项扶持等方式，持续推进增材制造技术的研发和产业化的应用。比如，2016年国家重点研发计划启动实施增材制造重点专项，2017年发布增材制造产业发展计划等，在国家的大力支持下，中国增材制造产业实现了高速度发展，涌现出一批骨干企业，也形成了若干产业聚集区，增材制造也成立了国家级的增材制造创新中心，组建了中国增材制造产业联盟，国家增材制造试点中心，服务支撑机构或者组织也相继成立，初步形成完整的增材制造产业生态体系。